В сентябре 1975 года в арендованном помещении  ДСУ №6 по адресу 1-я Строительная, дом №19  была открыта Детская музыкальная школа № 4. Преподавательский  состав школы  на тот момент  насчитывал 15 человек , из них высшее образование имели лишь 5 преподавателей. Директором школы была  назначена  Пащенко Людмила Анастасьевна.​

      Позднее, в  1976 году  ДМШ№4 переехала  в  здание по адресу:  ул. Боженко, дом № 66/68.

      В 1988г. директором школы становится Здельников Александр Николаевич, заведущей учебной частью – Чепурная Валентина Владимировна.

    В начале 90-х школа арендует полуподвальное помещение СШ №45 по адресу ул. Геологическая, 2-А, а затем на баланс школы передаётся освободившееся здание  Д\С №51 по адресу 2-я Краснознамённая, 41 – А.

     19.08.1998г по решению исполнительного комитета Луганского городского совета народных депутатов за № 191 от 19.08.98г.,  Детская музыкальная школа № 4 была  переименована  в Детскую школу искусств № 2.

   22.06.2001г. на основании решения Луганского горсовета от 25.05.2001г., Детская школа искусств № 2 была  переименована в Коммунальное внешкольное учебное заведение «Школа искусств эстетического воспитания № 2» (Пр. № 65 от 22.06.2001г.)

 С 2004г. – 2017г.  учреждением  руководила Чепурная Валентина Владимировна, заведующая учебной частью – Саморокова Татьяна Петровна.

     17.11.2016г.  Коммунальное внешкольное учебное заведение школа искусств эстетического воспитания № 2 было закрыто и 18.11.2016 открыто Государственное учреждение «Школа искусств эстетического воспитания №2 г. Луганска».

     01. 11. 2016г. Государственному учреждению «Школа искусств эстетического воспитания №2 г. Луганска»  распоряжением Совета Министров  № 1171-р Луганской  Народной  Республики было  присвоено имя. М. А. Балакирева.

    С января  2018 – февраль 2020г. директор Государственного учреждения «Школа искусств эстетического воспитания №2 г. Луганска»  - Саморокова Татьяна Петровна, заместитель – Орлова Оксана Юрьевна.

     16.01.2020г. Государственное учреждение «Школа искусств эстетического воспитания №2 г. Луганска»   распоряжением правительства Луганской Народной Республики  № 765-р/19 от 13.08.2019г.  переименовано в Государственное учреждение Луганской Народной Республики «Луганское учреждение дополнительного образования – школа искусств № 2 имени М.А. Балакирева»

     С августа 2020г. и по настоящее время директор Школы искусств № 2 имени М.А. Балакирева» является Орлова Оксана Юрьевна, заместитель директора -  Кровякова Людмила Анатольевна